Muistimarkkinat tiukentuvat: hinnat nousevat vuoteen 2028

Muistin lasku kiristyy. Yhtenä neljänneksenä voit ostaa keskitason kannettavan, seuraavana sen RAM-muisti näyttääkin luksuspäivitykseltä. Tämä ei ole pelon lietsontaa; se on markkinoiden reaktio tarjonnan niukkuuteen, joka ei vaikuta hellittävän ennen vuotta 2028.

Jefferiesin analyytikot laittoivat luvut kipuun: heidän odotuksensa mukaan DRAM- ja NAND-hinnat nousevat 40-50 % kolmannella vuosineljänneksellä 2026 verrattuna nykyiseen neljännekseen, ja nousevat sen jälkeen vielä 30-40 % neljännellä vuosineljänneksellä. Koko vuodelle 2027 yhtiö ennustaa noin 40-45 % nousua vuoden takaiseen verrattuna. Vuonna 2028 tilanne voi keventyä, kun uudet tuotantokapasiteetit tuovat 15-20 % lisää tarjontaa, mutta tuo helpotus voi syöpyä tekoälyn ja korkean suorituskyvyn laskennan jatkuvan kysynnän vuoksi.

Miksi näin tapahtuu? Tarjonta ja sopimussitoumukset. Kolme suurta DRAM-peluria, Samsung, SK Hynix ja Micron, eivät ole vihjanneet nopeasta korjauksesta, eikä kiinalaisten valmistajien kuten CXMT:n toivottu helpotus ole muuttunut tukkuhintojen katkaisijaksi. Samaan aikaan pilvipalveluiden tarjoajat ja hyperskaalaajat lukitsevat kapasiteettia pitkäaikaisilla sopimuksilla, käytännössä varaamalla puolet maailman tuotannosta tänään ja ehkä jopa 70 % jos nykytrendit jatkuvat.

Nuo varaukset ovat merkityksellisiä, koska varattu kapasiteetti ei virtaa kuluttajamarkkinoille. Pelkästään Micron on allekirjoittanut 16 strategista sopimusta ennakkovarausten tekemiseksi avainasiakkaille. Tulos: vähemmän siruja pöytäkoneisiin, kannettaviin, pelikonsoleihin ja puhelimiin sekä korkeammat jälleenmyyntihinnat kautta linjan.

Ilmoitukset siitä, että Apple selvittää kiinalaisia muistin toimittajia, korostavat osien turvaamisen kiirettä. Mutta kiinalaiset DRAM- ja NAND-valmistajat eivät vielä alenna hintoja globaalien kilpailijoiden alapuolelle; niiden hinnat ovat suunnilleen vertailukelpoisia ja ne palvelevat pääasiassa kotimaista kysyntää. Mahdollisuus, että Kiina muokkaa globaaleja varantoja, riippuu tehtaiden rakentamisen nopeudesta. Se on monivuotinen hanke, joka todennäköisesti alkaa tuottaa kansainvälistä vaikutusta vasta vuonna 2028, kun CXMT ja YMTC laajentavat seuraavia vaiheitaan.

Yksinkertaisesti sanottuna: markkinat pysyvät tiukkana vuoden 2026 loppuun ja vuoden 2027 puolelle. Sopimusten ennakkomaksut ja pilvimittakaavan kysyntä ovat imeet suurimman osan käytettävissä olevasta kapasiteetista, samalla kun uusien tehtaiden rakentaminen vaatii aikaa ja pääomaa. Jos uudet tuotantolinjat lisäävät 15-20 % tarjontaa vuonna 2028, hinnat voivat rauhoittua, mutta se, kattavatko ne kiihtyvän tekoälykuormituksen aiheuttaman kysynnän, on avoin kysymys.

Kuluttajille ja laitevalmistajille lähiaika tarkoittaa korkeampia komponenttilaskuja ja vaikeampaa tuotesuunnittelua. Sijoittajille ja alan seuraajille varsinainen kysymys on, miten toimitusstrategiat, geopoliittiset muutokset ja tekoälyn valtava laskentatarve piirtävät muistin markkinakartan uusiksi kohti vuotta 2028.