Nvidian tekoälypiirien kysyntä voi kaksinkertaistua

Nvidia kertoi sijoittajille, että asiakkaiden kysyntä sen tekoälypiireille voi kaksinkertaistua ensi vuonna. Nykyinen tarjonta ei kuitenkaan pysty vastaamaan kysyntään, ja pulaa on todennäköisesti luvassa vuoteen 2028 asti. Toimitusjohtaja Jensen Huang esitti ennusteen yhtiön vuoden 2027 toisen neljänneksen tuloskonferenssissa ja kuvasi selvää kuilua asiakkaiden tarpeiden ja yhtiön lyhyen aikavälin toimituskyvyn välillä.

Viimeisellä neljänneksellä Nvidia raportoi 96,22 miljardin dollarin liikevaihdon, mikä merkitsee 106 prosentin kasvua vuotta aiemmasta. Yhtiön mukaan datakeskusliiketoiminta oli tärkein kasvun veturi: sen liikevaihto oli neljänneksellä 89 miljardia dollaria, 117 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Se vastasi suurimmasta osasta yhtiön kokonaiskasvua. Kuluvalla neljänneksellä Nvidia ohjeisti liikevaihdon olevan noin 108 miljardia dollaria 2 prosentin vaihteluvälillä. Yhtiö arvioi tilikauden 2028, joka päättyy tammikuussa 2028, liikevaihdon kasvavan noin 70 prosenttia vuodentakaisesta.

Asiakkaat, tilaukset ja HBM-muistin rooli

Nvidian mukaan kysyntää tulee nyt aiempaa laajemmalta ostajajoukolta, ei vain pilvipalvelujäteiltä. Amazonin, Microsoftin ja Googlen ohella yhtiö kertoo saaneensa tilauksia kasvavilta tekoäly-startupeilta, valtioiden käyttöönotoista, suvereenin tekoälyn hankkeista sekä eri toimialojen yritysasiakkailta. Konkreettisena esimerkkinä Nvidia nostaa esiin Amazon Web Servicesin kanssa solmitun sopimuksen, jonka perusteella käyttöön otetaan kahden miljoonan grafiikkasuoritusyksikön lisäkapasiteetti vuosina 2027 ja 2028. Yhtiön mukaan sitoumus osoittaa, että kysyntä on sekä suurta että pitkäjänteistä.

Samaan aikaan Nvidia ja sen taloustiimi varoittivat, että toimitusrajoitteet vähentävät toimitusmääriä. Talousjohtaja Colette Kress sanoi yhtiön rahoituskonferenssissa, että pullonkaulat, erityisesti HBM-muistin osalta, jatkuvat odotusten mukaan tilikauden 2028 loppuun asti. HBM eli suuren kaistanleveyden muisti on nopea muistityyppi, jota käytetään kehittyneissä kiihdytinmoduuleissa. Nvidia luottaa HBM-toimituksissa kumppaneihin, kuten SK hynixiin ja Samsungiin. Kun kysyntä ylittää muistin tuotantokapasiteetin, muistien hinnat nousevat, bruttokatteet joutuvat paineeseen ja valmiiden järjestelmien toimitusmäärät laskevat.

Johto kuvaili tilannetta osaksi huomattavasti laajempaa tekoälyinfrastruktuurin investointiaaltoa. Nvidia kertoi sirujensa olevan keskeisessä roolissa monissa laskentaklustereissa, datakeskuksissa ja suurten kielimallien projekteissa. Yhtiön mukaan tekoälyinfrastruktuuriin tehtävien investointien odotetaan nousevan vuosikymmenen loppuun mennessä useisiin biljooniin dollareihin. Tässä laajemmassa markkinassa Nvidia asemoituu merkittävään rooliin kysynnän keskiössä, vaikka tarjontapuolen rajoitteet hillitsevät toimituksia lyhyellä aikavälillä.

Nvidia odottaa tekoälypiirien kysynnän kasvavan voimakkaasti, mutta toimitusrajoitukset, erityisesti HBM-muistin osalta, todennäköisesti jatkuvat tilikauden 2028 loppuun saakka.